美股指數窩輪、牛熊證基本運作

美股指數輪證簡介:

摩根大通自2020年起相繼發行與標普500指數、納斯達克100指數及道瓊斯工業平均指數掛鈎的窩輪,為本港市場上首間推出美股3大指數認股證的發行商。有見本港投資者對美股相關輪證需求不斷增加,摩根大通將產品種類拓展至美股指數牛熊證,為不同風險取向的投資者提供更多選擇。

美股指數輪證如何運作?

  • 交易時間及方式:
    美股指數窩輪及牛熊證在港交所上市,交易時間為港股開市時段。
    買賣方式與一般本港指數或個股窩輪及牛熊證一樣。
    交易貨幣亦同樣以港元計價。
    投資者以港股證券戶口便可參與美股指數窩輪及牛熊證。
  • 反映美股期指表現:
    三大美股指數窩輪及牛熊證追蹤E-mini期貨價格變動(並非現貨)。E-mini 道指、標指及納指100及期貨於芝加哥商品期貨交易所上市,夏令交易時間為本港早上6時至翌日早上5時(冬令加1小時),中間只有1小時休市時間,故投資者在香港交易時間內,都可以透過買賣與3隻期貨掛鈎的輪證部署美股走勢。
  • 看好看淡靈活部署:
    窩輪及牛熊證具槓桿效應,適合不同風險偏向的投資者。您可運用較少資金,在波動市中捕捉潛在回報。
    如看好美股指數可選擇認購證(Call輪)及牛證;
    如看淡則可選擇認沽證(Put輪)及熊證。
    假如您已持有美股相關投資,也可利用認沽證或熊證產品對沖持倉下跌的風險。
  • 輪證價格影響因素:
    美股指數窩輪運作原理與港股窩輪大致相同,走勢主要受相關資產,即相關美股指數E-mini期貨、引伸波幅、時間值(離到期日剩餘時間)、利率及股息影響。

    美股指數牛熊證同樣反映相關美股指數E-mini期貨走勢,與窩輪最大分別在於牛熊證設有收回機制,其槓桿倍數視乎收回價與指數之間距離,愈貼價的產品其槓桿愈高,惟收回風險同時亦會增加。牛熊證較不受引伸波幅及時間值損耗影響。

    美股指數輪證所追蹤的美股指數E-mini期貨以美元計價,價格或會受美元匯率影響。不過美元與港元設聯繁匯率機制,故有關匯兌風險及其影響相對輕微。
美股指數輪證 所追蹤的期貨
道指認股證及牛熊證 道瓊斯E-mini期貨
納指認股證及牛熊證 納指100 E-mini期貨
標指認股證及牛熊證 標指500 E-mini期貨

文中提及的相關資產價格、其變動以及模擬產品條款僅作教學範例用途。以上資料僅供參考,不構成任何投資建議或意見。過去表現並不代表將來的表現。無抵押結構性產品,結構性產品之價格可急升或急跌,投資者或損失所有投資。投資者應為自己作風險評估,並在需要時諮詢專業意見。