環球股市專頁

油價周四上升，據報伊朗誓言維持對關鍵霍爾木茲海峽的控制權，而美國總統特朗普則排除於中期選舉前對伊朗發動攻擊。

紐約西德州中質原油期貨價格盤中升3.4%，報每桶91.27美元；布蘭特原油期貨價格升3.9%，報104.07美元。兩項指標於10月暫再度上升，此前已連續三個月錄得升幅。

路透周四引述一名獲德黑蘭簡報的區內高級外交官報道，伊朗無意放棄對霍爾木茲海峽的控制，並計劃阻止新的石油出口路線。

該名外交官據報表示，「這可能包括以導彈及無人機攻擊船隻，或派出船艇驅趕船隻離開。」

伊朗近期加強對通過霍爾木茲海峽船隻的攻擊。該海峽為全球最重要的原油運輸咽喉要道。

根據路透報道，上周該狹窄水道錄得自2月底美伊戰爭爆發以來最多相關攻擊事件，令嘗試通過的船隻數量降至逾兩個月低位。

特朗普周四表示，美國不會於11月3日舉行的中期選舉前攻擊伊朗。特朗普在社交媒體發文稱，美國正與德黑蘭進行「具建設性討論」。

此前有報道指，特朗普及其國家安全團隊正考慮對伊朗展開大規模軍事行動。

另外，颶風Isaias威脅美國墨西哥灣離岸石油生產，加劇市場對供應的憂慮。CNBC報道，根據CNN消息，Isaias預計將於本周末在墨西哥灣北部沿岸登陸。

Saxo Bank周四於報告中表示，「連同近期霍爾木茲海峽船隻遇襲事件，這些發展突顯全球石油市場距離恢復正常仍有很長距離。原油運輸成本持續處於異常高水平，而燃料出口受限亦令成品油市場供應維持緊張。」


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據路透周四報道，引述工作組副主席Scott Kupor稱，美國總統特朗普的人工智能工作組4名領導人將於周四會面，全體委員會則定於下周召開會議，華盛頓面對採取人工智能行動的壓力持續增加。

報道指，超級智能工作組預期將協助制定政府在人工智能關鍵時刻的政策方向。

路透引述Kupor表示，工作組預計在首次全體委員會會議後發布章程，列出其目標及職責。


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美國8月批發庫存修訂為按月上升0.5%，低於初值上升0.7%，此前為上升1.4%。

同期，批發銷售上升1.8%，此前為上升1.0%。

連同早前公布的零售及工廠分銷數據，企業庫存料上升0.4%，企業銷售料上升1.1%。兩項數據將於10月15日公布，屆時亦將公布更新的零售庫存及銷售預估。

截至10月3日止當周，首次申領失業救濟人數減少2,000人至197,000人，四周移動平均值減少2,500人至198,000人，連續第五周下跌。

截至9月26日止當周，持續申領失業救濟人數增加17,000人至171.6萬人。

截至10月2日止當周，天然氣庫存增加850億立方呎至3.500萬億立方呎，按年下跌3.6%，但較過去五年同期季節性平均水平高2.0%。

亞特蘭大聯儲對第三季GDP的即時預測為增長3.6%，低於此前預測的增長3.7%。


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聯儲局理事Christopher Waller(有投票權)表示，可能仍需進一步加息，以令通脹回落至2%目標，但暗示加息時間毋須在連續會議進行，意味10月27日至28日的FOMC會議上利率可能維持不變。

近期值得關注的言論：

(10月7日) 9月15日至16日FOMC會議紀錄顯示，大多數與會者預計今年仍需再加息一次，以管理通脹預期，並防止能源及人工智能帶動的通脹更廣泛擴散至經濟其他領域。

(10月2日) 達拉斯聯儲銀行總裁Lorie Logan(有投票權)表示，聯邦基金利率目標區間需再上調50個基點以放慢通脹，但補充指目前較高的債息水平或可代替部分FOMC收緊政策的工作。

(10月1日) 聯儲局副主席Philip Jefferson(有投票權)表示，他支持9月FOMC會議上的加息決定，但指出委員會或需時間決定是否進一步加息，而更多數據將有助FOMC作出正確決定。

(9月30日) 明尼阿波利斯聯儲銀行總裁Neel Kashkari(有投票權)表示，預計FOMC於2026年仍需再加息一次，並指近期較溫和的通脹數據未有改變其對價格壓力仍然過高及需要回落的看法。

(9月30日) 芝加哥聯儲銀行總裁Austan Goolsbee(無投票權)指出，家庭對美國經濟的看法與硬數據之間的分歧正擴大，令聯儲局工作更為複雜，並令市場更關注未來公布的數據。

(9月30日) 聯儲局理事Lisa Cook(有投票權)重申，她仍致力降低已長期處於高位的通脹。


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聯儲局理事Christopher Waller周四表示，假設未來經濟數據沒有意外，美國央行可能需要進一步加息，以更快令通脹回落至2%目標。

不過，他表示，任何進一步收緊政策的時機具有靈活性。

根據聯儲局周三公布的9月會議紀錄，大多數官員預期年底前將再加息一次以遏抑通脹，但承諾未來政策決定將依據最新數據作出。

聯邦公開市場委員會(FOMC)上月一致決定加息25個基點，為逾三年來首次加息，以推動通脹回落至2%目標。

Waller在為伊斯坦布爾一個經濟論壇準備的講稿中表示，若經濟數據持續符合預期，他預計將進一步加息，以支持通脹更及時回到2%目標，但加息時間具有一定靈活性。

根據CME FedWatch工具，市場目前預計聯儲局本月稍後維持基準利率不變的機率為83%，其餘機率則支持加息25個基點。

Waller表示，加息毋須在連續會議上進行，但應在可接受時間內完成。

紐約聯儲銀行周三公布調查顯示，美國消費者對未來一年通脹預期於9月升至逾三年高位，而勞動市場預期「大致改善」。

紐約聯儲銀行總裁John Williams上月底表示，他預期貨幣政策將進一步收緊，但認為無迫切需要採取行動。Williams亦是FOMC副主席及永久投票成員。

Waller表示，由於美國經濟正在增強，他「不太擔心」更緊縮的貨幣政策會威脅經濟放緩。

S&P Global(SPGI.US)上月底表示，受服務業及製造業表現強勁帶動，9月私人企業產出增長加快至62個月高位。

Waller表示，美國經濟目前與FOMC 9月會議時「大致處於相同位置」，特徵為勞動市場穩健及通脹高企。

他表示，至少在短期內，政策將聚焦於聯儲局使命中的通脹部分。


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美國基準股指周四盤中下跌，聯儲局理事Christopher Waller表示，可能需要進一步收緊政策以遏抑通脹。

納斯達克綜合指數周四中午過後跌1.2%至27,220.7。標普500指數跌0.7%至7,750，道瓊斯工業平均指數跌0.2%至51,084.6。

板塊方面，能源股領漲，科技股跌幅最大。

Waller周四表示，假設未來經濟數據沒有意外，聯儲局可能需要進一步加息，以更快令通脹回落至2%目標。

不過，他表示，任何額外政策收緊的時間安排具靈活性。

聯邦公開市場委員會上月將政策利率上調25個基點，為逾三年來首次加息，目的是令通脹回落至2%目標。

根據CME FedWatch工具，市場目前預計聯儲局於本月稍後時間維持基準利率不變的機率為83%，其餘則押注加息25個基點。

美國總統Donald Trump周四表示，美國不會在中期選舉前攻擊伊朗。

此前有報道指，Trump及其國家安全團隊正考慮對伊朗展開大規模軍事行動。

布蘭特期油周四盤中升3.2%至每桶103.42美元，紐約西德州中質油升2.9%至90.84美元。

美國10年期國債孳息率跌3.8個基點至5.24%，此前於周三觸及2002年以來最高水平。兩年期國債孳息率跌0.8個基點至4.76%。

企業消息方面，英國《金融時報》周四引述消息人士報道，星巴克(SBUX.US)曾探索收購Chipotle Mexican Grill(CMG.US)，並於近月與顧問合作研究潛在收購方案。星巴克股價跌4.3%，Chipotle股價升7.3%，為標普500指數成份股中表現最佳。

百事公司(PEP.US)周四下調全年盈利增長預測，因預期北美業務利潤率受壓，但其第三財季業績優於市場預期。公司股價升2.3%。

Viatris(VTRS.US)同意以總值約16.5億美元的全現金交易收購Pacira BioSciences(PCRX.US)，以加強其非鴉片類止痛產品組合。Pacira股價急升44%，Viatris股價跌1.9%。

現貨金升0.5%至每盎司4,133.37美元，現貨銀跌1.9%至每盎司59.13美元。


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美銀證券於周四發送的報告指出，美國地區銀行在下一個業績季來臨前面對的形勢較表面看來更具挑戰，股份在宏觀經濟挑戰下或持續「低迷」。

美銀分析師Ebrahim Poonawala及Brandon Berman向客戶表示，市場目前主要關注利率快速上升、油價波動，以及人工智能熱潮的強勁發展。

在第三季業績期前，該行將大型地區銀行每股盈利預測中位數上調1%，並將中型銀行預測下調0.3%。不過，美銀表示，其第三季及2027年每股盈利預測「大致維持不變」，因較高利率有助支持息差擴張，儘管資本面臨壓力。

Poonawala及Berman指出，由於過去兩個月估值下調，銀行股在第三季業績公布前看似具吸引力，但宏觀逆風可能令股份持續低迷。

根據報告，美銀對第三季展望意味平均每股盈利按年增長7.6%，低於上一季度的15%升幅。

分析師表示，過去數周投資者討論焦點已由淨利息收入及淨息差的持續性，轉向評估股份回購放緩及信貸風險。分析師補充，若利率維持穩定，投資者或可忽略回購放緩因素，尤其是收益率曲線變動令淨利息收入具韌性。

Poonawala及Berman表示，地區銀行亦正將預算轉向應對人工智能普及所帶來的網絡風險。分析師指出，儘管大部分投資者未見代理型人工智能對銀行存款構成即時風險，但隨着人工智能技術迅速發展，市場對下行風險的關注增加。

美銀表示，失業率仍然穩定，並為信貸表現「最重要的驅動因素」。不過，近期數據顯示就業市場較整體數據所反映為弱。分析師指出，部分貸款增長領域，尤其是中型市場及商業房地產，可能受較高利率及能源成本影響。

該行下調四家大型銀行第三季每股盈利預測，包括Huntington Bancshares(HBAN.US)，以及12家中型銀行，其中以Flagstar Bank(FLG.US)為主。

在大型銀行中，美銀亦下調Citizens Financial Group(CFG.US)、PNC Financial Services(PNC.US)及Truist Financial(TFC.US)的每股盈利預測；並上調Fifth Third Bancorp(FITB.US)、KeyCorp(KEY.US)、M&T Bank(MTB.US)、Pinnacle Financial Partners(PNFP.US)、Regions Financial(RF.US)及US Bancorp(USB.US)的預測。

該行表示，儘管宏觀不確定性加劇，仍看好Citizens Financial(CFG.US)、Fifth Third Bancorp(FITB.US)、US Bancorp(USB.US)、Popular(BPOP.US)、Cullen/Frost Bankers(CFR.US)、East West Bancorp(EWBC.US)及Pinnacle Financial(PNFP.US)，認為其估值提供具吸引力的風險回報。

Poonawala及Berman表示，市場需要對利率走勢有更清晰預期，投資者才可重拾對經濟周期的信心，並推動銀行股重新估值。


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美國財政部周四進行的30年期國債拍賣錄得5.618%的最高收益率，高於上次拍賣的5.308%。

是次拍賣的投標倍數為2.54，低於上次拍賣的2.61。

交易商佔投標比例52.70%，直接投標者佔13.62%，間接投標者佔33.68%。

在最終承接方面，交易商佔6.79%，直接投標者佔20.89%，間接投標者佔72.32%。


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美國總統特朗普周四在Truth Social發文表示，美國不會在11月3日美國中期選舉前任何時間攻擊伊朗。

特朗普表示，封鎖措施將維持全面生效，石油正以創紀錄數量流經霍爾木茲海峽。


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