美股指数轮证教学
美股指数牛熊证剩余价值怎么算?

假设美股指数牛熊证被强制收回,如何计算其剩余价值?

目前摩根大通发行的美股指数牛熊证为R类,故触发强制收回事件后,投资者有机会因应强制赎回事件估值期内指数水平而取回剩余价值。

美股指数牛熊证剩余价值计算公式:

美股指数牛证(每股): (估值期内相关指数最低水平 – 行使价) x 美元兑港元汇率 / 换股比率
美股指数熊证(每股): (行使价 – 估值期内相关指数最高水平) x 美元兑港元汇率 / 换股比率

美股指数牛熊证被强制收回后的估值期为多久?

美股指数牛熊证触发强制收回事件后便进入估值期,估值期为两个美股交易时段 (即两个美股交易日),第一段为触及收回价当刻起至该美股交易日完结,第二段为下一个美股交易日全日交易时段。

以下图为例,某纳指牛证收回价为10800点,行使价为10550点,换股比率为78,000兑1。

假设纳指现货于1月4日美股交易时段上午跌穿该纳指牛证收回价,当刻即进入该强制赎回事件估值期,并至下一个美股交易日收市为止,由于1月5日纳指最低点为10600点,该牛证剩余价值将以此水平作结算参考。

套入上文公式,投资者就每股纳指牛证,所获取的剩余价值为:

(估值期内相关指数最低水平10600点 – 行使价10550点)x 美元兑港元汇率*/换股比率78000 = 0.005港元

*假设美元兑港元汇率为7.8

如触发强制收回事件后,第一段估值期后遇上美股假期,第二段估值期将顺延至下一个美股交易日。

再提提大家,牛熊证剩余价值并不是以估值期内的收市价计算,正如上文所述,牛证剩余价值结算是以估值期内指数现货最低点计,熊证则以估值期内指数现货最高点计算。

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文中提及的相关资产价格、其变动以及模拟产品条款仅作教学范例用途。以上资料仅供参考,不构成任何投资建议或意见。过去表现并不代表将来的表现。无抵押结构性产品,结构性产品之价格可急升或急跌,投资者或损失所有投资。投资者应为自己作风险评估,并在需要时咨询专业意见。
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