牛熊證教學

牛熊證重要詞彙

槓桿

顯示牛熊證價格變動跟相關資產價格變動的倍數比例,即相關資產價格每變動1個百分比,牛熊證價格理論升跌多少百分比。

收回價

相關資產於牛熊證到期日前任何一刻觸及收回價,將啟動「強制收回機制」,該牛熊證即時停止買賣。

行使價

如持有牛熊證至到期日,理論上買入或沽出相關資產的價格。現實交易則以現金作結算。如牛熊證提早被收回,行使價將被用作計算投資者能取回的金額,亦稱剩餘價值。

換股比率

持至到期日時,換取每份/每股相關資產所需的牛熊證份數。另外,換股比率的大小影響價格跳動的敏感度,換股比率越小表示該牛熊證每格跳動所需的相關資產變動較小。

觀察期

強制收回事件後至下一個交易時段,早上市及下午市視為兩個不同的交易時段。牛證於觀察期的最終結算價為觀察期內的最低價格;熊證於觀察期的最終結算價為觀察期內的最高價格。

剩餘價值

牛熊證被強制收回後投資者獲取的餘額,有可能為零。

牛證的剩餘價值 = (觀察期內相關資產的最低水平 - 行使價) / 兌換比率
熊證的剩餘價值 = (行使價 - 觀察期內相關資產的最高水平) / 兌換比率

文中提及的相關資產價格、其變動以及模擬產品條款僅作教學範例用途。以上資料僅供參考,不構成任何投資建議或意見。過去表現並不代表將來的表現。無抵押結構性產品,結構性產品之價格可急升或急跌,投資者或損失所有投資。投資者應為自己作風險評估,並在需要時諮詢專業意見。

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