为何买认股证不宜“摊平加仓”

不少投资者在股票投资时，遇到股价下跌会选择「沟货」（即分批加码买入），希望拉低平均成本，等待股价回升时获利。但这种策略并不适用于认股证，原因如下：

1. 杠杆效应与风险

• 认股证具杠杆效应，价格波动较大，若方向看错，亏损会被放大。
• 多次「沟货」会令持仓风险大幅增加，风险或会超出可承担范围。

2. 到期日限制

• 认股证有到期日，随时间推移，产品价值会因时间值流失而下跌。即使相关资产价格不变，认股证价格亦可能下跌。
• 「沟货」后，若相关资产未能短期内反弹，认股证价格会因时间值损耗而持续减少，或难以拉低平均成本。

3. 条款可能变得不合适

• 当相关资产价格走势与预期相反，认股证可能变得极价外或年期过短，令对冲值（Delta）降低。
• 如对冲值过低（仅低单位数百分比），认股证价格对相关资产变化的敏感度亦相应减低，回本难度或会增加。

小贴士：

• 投资认股证时，建议根据自身风险承受能力及市场判断，审慎部署，不宜以「沟货」方式操作。