如何拣选合适的牛熊证? 如何拣收回价?

第一步: 确立对后市看法

与选择窝轮一样,在拣选牛熊证时,先决条件是投资者需要确立对后市的看法。牛熊证同样有看好丶及看淡,即牛证及熊证两个方向选择。看好可利用牛证丶看淡则可运用熊证部署。

第二步: 拣选适合自身风险胃纳的收回价

  • 避免牛熊证被收回
    看好的投资者可选择个人认为指数或股份不会跌穿的支持位而去选择牛证的收回价; 至于部署造淡的投资者,则可据个人认为指数或股份不会升穿的阻力位去选择收回价。 收回价与现价距离愈少,被收回的风险愈高,同时杠杆亦会相应较高。投资者应按自身能承受的风险而选择收回价,不应盲目追求高杠杆产品。
  • 选择贴价牛熊证获取较高杠杆及控制裂口风险
    如投资者对后市走势判断相当具信心,并能承担收回风险,可考虑贴价产品。杠杆效应非常高,而且最大裂口损失为收回价与行使价之间的差距,相当于设下自动执行的「止蚀盘」。

第三步: 因应市况拣选不同兑换比率的牛熊证

当市况波动性较低,投资者可考虑敏感度较高的牛熊证产品,由于每个价位变动所须的相关资产变化较少,可助投资者更灵活捕捉市况。

相反,当市况波动性较高,可考虑较高换股比率的产品,如相同相关资产,收回价丶年期等条款相约的牛熊证,换股比率较高的产品面值会较低,即使选择较远价产品,投入的本金可相应降低,有助在波动市中适当控制注码。

不过,投资者要留意换股比率的高低不会影响牛熊证的杠杆(假设其他条款相同),不要误解敏感度较低的产品其风险会较低。

第四步: 比较不同发行商

与部署窝轮一样,拣牛熊证时同样要留意发行商的开价质素,投资者宜留意发行商的买卖差价及流通量是否积极,以及能否维持稳定。更多选择轮证小贴市可 按此重温

文中提及的相关资产价格丶其变动以及模拟产品条款仅作教学范例用途。以上资料仅供参考,不构成任何投资建议或意见。过去表现并不代表将来的表现。无抵押结构性产品,结构性产品之价格可急升或急跌,投资者或损失所有投资。投资者应为自己作风险评估,并在需要时谘询专业意见。